【开云(中国)Kaiyun·官方网站，开云(中国)Kaiyun】锌周评：资金追涨热情高，锌或涨不言顶（7.21-7.25）

核心提醒：中国生产向好及美经济整体衰退，而短期利空消息更为受限助涨市场卖多热情。此外库存增加及预期明后年供应紧缺更为显出使得市场资金之后欢迎锌价。技术上来看，两市锌价下跌趋势显著，虽部分指标似乎追买风险增大，但涨势不言覆以。

预计下周锌价不回避之后创下新纪录有可能。操作者上保持回升卖策略。沪锌注目1.7万承托，暴跌后极力离场多单。

　　一、行业新闻　　(1)"妖镍""妖锌"到"妖铝"下个被爆炒金属是谁　　(2)印尼能矿部称之为今年25家冶炼厂开始生产　　(3)新能源概念、有色金属领涨大盘　　(4)有色大上涨“锌”光熠熠鸡飞蛋打岌岌可破　　(5)市场需求提高铝锌库存猛降A股概念股集体涨停　　(6)铝锌价大上涨熄灭公司股价库存大叛谓之资金入场　　(7)美国对华轮胎发动“双鼓吹”调查对山东冲击仅次于　　(8)电池新技术层出有“锌”出又一看点　　二、行情总结　　资金欢迎、库存上升及锌将经常出现的供应紧绷使锌的基本面被寄予厚望，伦锌缔造3年新纪录，整体较上周下跌，一度突破2400美元/吨。国内方面，7月汇丰中国制造业PMI初值升到52创18个月新纪录、资金仍并未撤走市场、多地区中止楼市出租汽车政策或房产市场转好等一系列受到影响因素使得本周锌价大幅度下跌，幅度在550元/吨，沪锌展现出更为强势。

主力合约1410本周最低17395元/吨，报收于17370元/吨，创2011年9月来新纪录。现锌市场，终端市场需求因订购成本的减少整体展现出较不振，按须要订购依然是主流，贸易市场参予市场的活跃度较高，市场流通的货源受限，本周市场的成交价多反映在贸易市场。中国生产数据好于预期、锌空气电池成焦点使得市场对金属市场需求前景维持悲观，锌的基本面或将之后被寄予厚望。

　　三、现货行情　　1.锌精矿市场　　　　图2：锌精矿行情走势图　　截至周五多地区锌精矿价格保持在10630-10830元/金属吨(50%，含税)附近。近期南方台风灾情导致部分矿山区域道路阻碍，但整体看对锌矿生产影响并不大。目前国内锌矿动工保持高位，市场货源充足，锌精矿市场像买方市场弯曲减轻，加工费更进一步走高。

目前国产锌精矿加工费保持5200-5400元/吨，而进口矿锌精矿加工费则在155-170美元/腊吨。获益低加工费，冶炼厂生产积极性偏高。　　2.冶炼厂动态　　　　表格1：国内结算品牌锌动态汇总　　3.市场行情　　　　表格2：现货价格(单位：元/吨)　　(1)现货市场　　本周国内现锌整体大幅度下跌，较上周总计快速增长在550元/吨，展现出更为强势。截至周五上海豫光17150，会泽17180;南储麒麟17100;天津红烨17050，紫金17100元/吨，市场上双燕、进口SMC成交价稍微活跃，部分品牌锌锭货源依旧偏紧，商家挺价心理轻。

现锌市场，中国汇丰生产数据好于预期，再加资金欢迎热情减，市场看涨热情加剧，终端企业市场需求不振且畏高情绪相当严重，接货较慎重，按须要订购仍占到主流，贸易商多投机性购入，所持货商多惜售，市场上流通的货源依旧受限，整体看本周市场的成交价较上周变化并不大。　　(2)废旧市场　　　　表格3：碎裂锌走势表格(单位：元/吨)　　截至周五广东佛山碎裂锌报价在13700元/吨附近。市场实际市场需求起色并不大，终端企业畏高情绪美浓，部分企业因过低的原材料订购造成企业经常出现亏损，而嗣后减产及投产。冶炼厂方面供应不多及部分贸易商捂货待上涨，导致市场流动货源不多。

　　4.下游行情　　(1)镀锌市场　　本周涂镀市场呈现出以大位居多，局部窄幅调整的局面。调整幅度在10-50元/吨之间，明确来看，华北稳中有降，整体成交价平平，因市场需求不振，实际成交价时仍有较小议价空间;华东涨跌皆有，周初整体交投一般，近两天出货量略为有减少，个别地区钢厂缺货，市场部分规格资源价格小幅拉涨，现阶段商家随市调整居多。华南大位中个调，周初部分涂镀资源紧俏，价格向下扰坐，但随着资源相继获得补足，价格再次回升，现阶段下游订购积极性不低，实际成交量较低　　(2)氧化锌及锌灰、锌渣　　本周对国内氧化锌企业做到了调研，主要牵涉到山东、江苏、河北地区，调研结果显示，访谈企业平均值开工率在70%附近，月产量100-300吨。

部分氧化锌企业环保还并未完结，河北占到比例较多。多数商家回应目前开工率较难，但目前行情不大位，产量较以前有所下降，主要原因是因为锌锭下跌，原料订购紧绷且成本高，必须压低成品价格，订单增加了。

此外，据我们调研获知部分企业库存较较少，多是按订单来生产。另据江苏涉及负责人告诉，“目前行情很差，估算8月份产量不会之后下降。

”　　　　表格4：氧化锌及锌灰、锌渣价格变化(单位：元/吨)　　(3)锌合金　　截至周五上海市场锌合金3#报价17960-18160元/吨，锌合金5#报价18260-18460元/吨。锌合金价格过低，终端企业订单利润更进一步受到断裂。

因部分企业前期备货较少，本周不能被动高位接货，但多保持一周用量居多。本周市场实际成交价不多。

　　四、后市预测　　中国生产向好及美经济整体衰退，而短期利空消息更为受限助涨市场卖多热情。此外库存增加及预期明后年供应紧缺更为显出使得市场资金之后欢迎锌价。

技术上来看，两市锌价下跌趋势显著，虽部分指标似乎追买风险增大，但涨势不言覆以。预计下周锌价不回避之后创下新纪录有可能。

操作者上保持回升卖策略。沪锌注目1.7万承托，暴跌后极力离场多单。

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